2024光模塊行業(yè)市場現(xiàn)狀及前景分析：光模塊上市公司業(yè)績兩極分化

• 吳亞楠 2024年3月18日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 907 56
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在全球的AI熱潮中，國內(nèi)的光模塊行業(yè)毫無疑問就是武松一樣的存在，成為AI算力中除GPU、HBM、網(wǎng)卡、交換機(jī)之外，最不可或缺的硬件組成部分。光模塊也成為過去一年中A股最硬的賽道，沒有之一。

隨著云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)和人工智能等技術(shù)的快速發(fā)展，數(shù)據(jù)量呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長，對(duì)光模塊行業(yè)提出了更高的需求。光模塊作為電信和數(shù)通網(wǎng)絡(luò)中實(shí)現(xiàn)光電轉(zhuǎn)化的核心功能模塊，其實(shí)算得上一個(gè)比較成熟的行業(yè)。

今日早盤，A股三大股指飄紅，Wind光模塊(CPO)指數(shù)繼續(xù)上攻。主流ETF中，云計(jì)算50ETF(516630)高開高走，一度漲近1.5%，沖擊二連陽。持倉股中，中科星圖、云賽智聯(lián)、新易盛、中際旭創(chuàng)等漲幅居前，其中新易盛一度漲超6%。數(shù)據(jù)ETF(516000)小幅上漲。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2024-2029年中國光模塊行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報(bào)告》顯示：

光模塊行業(yè)市場現(xiàn)狀及前景分析

光通信產(chǎn)業(yè)包括器件設(shè)備和線纜兩條平行的子產(chǎn)業(yè)鏈，光模塊屬于光器件的一個(gè)子類，由多種光器件、集成電路芯片、印制電路板、結(jié)構(gòu)件等封裝而成，是實(shí)現(xiàn)電信號(hào)和光信號(hào)互相轉(zhuǎn)換的核心部件，屬于光通信產(chǎn)業(yè)鏈上游的后端垂直整合產(chǎn)品。光器件廠商從上游企業(yè)采購光學(xué)和電子原件、芯片等原材料，經(jīng)過集成、封裝、測試合格后供給通信系統(tǒng)設(shè)備公司整合為有對(duì)應(yīng)需求的光通信系統(tǒng)，主要是通信設(shè)備制造、數(shù)據(jù)中心、電信運(yùn)營商等。

近年來隨著云計(jì)算服務(wù)、視頻、遠(yuǎn)程控制和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的快速發(fā)展，數(shù)據(jù)流量和用戶帶寬需求的飛速增長，推動(dòng)了全球光通信設(shè)備市場的發(fā)展。國家頒布了一系列通信產(chǎn)業(yè)政策與振興規(guī)劃，將光通信作為我國國民經(jīng)濟(jì)和信息化建設(shè)的重要基礎(chǔ)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。

目前，我國高端光通信芯片市場基本被國外廠商壟斷，占據(jù)了高端光芯片、電芯片領(lǐng)域市場的90%以上的份額，光迅科技是國內(nèi)少數(shù)具備光芯片設(shè)計(jì)及量產(chǎn)能力的稀缺標(biāo)的。在高速率激光器和調(diào)制器芯片上，目前我國僅光迅科技、海信寬帶等少數(shù)廠商能量產(chǎn)25G及以下速率光芯片，高端產(chǎn)品基本依賴進(jìn)口。

在全球的AI熱潮中，國內(nèi)的光模塊行業(yè)毫無疑問就是武松一樣的存在，成為AI算力中除GPU、HBM、網(wǎng)卡、交換機(jī)之外，最不可或缺的硬件組成部分。光模塊也成為過去一年中A股最硬的賽道，沒有之一。

目前，國產(chǎn)光模塊三杰中際旭創(chuàng)、天孚通信和新易盛，市值分別達(dá)到1400億元、600億元、550億元，其中龍頭中際旭創(chuàng)從市值上超越此前全球光模塊行業(yè)第一Coherent(最近市值630億元左右)，正式登頂全球一哥的位置。在最新的1.6T光模塊上，預(yù)計(jì)中際旭創(chuàng)將成為全球第一家能夠量產(chǎn)出貨的，不僅僅是規(guī)模體量，其在技術(shù)上也取得了領(lǐng)先。

現(xiàn)有光模塊帶寬正朝著更高的發(fā)展，從40G、100G、200G、400G，逐步向800G、1.6T甚至更高的帶寬邁進(jìn)。光模塊集成化程度越來越高。集成化設(shè)計(jì)可以減小模塊的尺寸，滿足緊湊型設(shè)備和高密度布局的需求。同時(shí)，現(xiàn)代通信系統(tǒng)越來越復(fù)雜，需要處理更多的信號(hào)和數(shù)據(jù)，簡化系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)，提高系統(tǒng)的可靠性和穩(wěn)定性。因此，光模塊的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)需要不斷追求更高的集成度，以滿足市場的需求。

光模塊行業(yè)還面臨著一些新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。一方面，隨著5G、大數(shù)據(jù)中心等新基建的建設(shè)，光模塊的需求將進(jìn)一步增加。另一方面，算力集群網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)的變革，如從葉脊架構(gòu)向胖樹架構(gòu)的轉(zhuǎn)變，將進(jìn)一步推動(dòng)高速光模塊的發(fā)展。同時(shí)，隨著AI技術(shù)的廣泛應(yīng)用，對(duì)光模塊的性能和可靠性提出了更高的要求，也為光模塊行業(yè)帶來了新的發(fā)展機(jī)遇。

光模塊上市公司業(yè)績兩極分化

在通用人工智能浪潮催化下，光模塊板塊近期持續(xù)反彈。其中，天孚通信(300394)自2024年年初以來以51.66%的漲幅領(lǐng)漲全板塊。3月11日晚間，天孚通信發(fā)布業(yè)績快報(bào)顯示，2023年歸屬凈利潤同比增長81.14%。不過，e公司記者注意到，盡管光模塊行業(yè)火爆，但相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司去年業(yè)績分化，光模塊下游傳統(tǒng)服務(wù)器市場依舊低迷。

業(yè)績快報(bào)顯示，天孚通信2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入19.39億元，同比增長62.07%;歸屬凈利潤約7.3億元，同比增長81.14%;扣非后凈利潤同比增長97.13%，基本每股收益1.8501元。結(jié)合去年前三季度業(yè)績，上市公司去年第四季度或?qū)崿F(xiàn)盈利2.91億元，環(huán)比增長約43%，盈利進(jìn)一步提速。

對(duì)于業(yè)績?cè)鲩L，天孚通信指出得益于公司前瞻布局和研發(fā)投入的增加，公司2018年至2022年，研發(fā)投入年均復(fù)合增長率達(dá)到30.8%，使得新產(chǎn)品快速滿足客戶需求。同時(shí)，公司持續(xù)信息系統(tǒng)升級(jí)和自動(dòng)化升級(jí)、江西生產(chǎn)基地降本增效，產(chǎn)能利用率明顯提升。另一方面，報(bào)告期內(nèi)受利息收入影響，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降，增厚凈利潤。

光模塊行業(yè)前景分析

隨著帶寬的提高和集成度的增加，光模塊的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)成本也在不斷提高。隨著帶寬的提高和集成度的增加，光模塊的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)成本也在不斷提高。

隨著人工智能AI技術(shù)的發(fā)展和算力需求的增加，全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶動(dòng)對(duì)高速光器件產(chǎn)品需求的持續(xù)穩(wěn)定增長，尤其是高速率產(chǎn)品需求增長較快。

根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新預(yù)估，今年服務(wù)器整機(jī)出貨主要受北美云計(jì)算服務(wù)廠商拉動(dòng)，市場仍聚焦部署AI服務(wù)器，AI服務(wù)器出貨占比約12.1%。但是，整體服務(wù)器市場需求尚未恢復(fù)至疫情前增長幅度，預(yù)估2024年全球服務(wù)器整機(jī)出貨量約1365.4萬臺(tái)，同比增長約2.05%。

在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。中研網(wǎng)撰寫的光模塊行業(yè)報(bào)告對(duì)中國光模塊行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢(shì)進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。同時(shí)揭示了市場潛在需求與潛在機(jī)會(huì)，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對(duì)政府部門也具有極大的參考價(jià)值。

想了解關(guān)于更多光模塊行業(yè)專業(yè)分析，可點(diǎn)擊查看中研普華研究院撰寫的《2024-2029年中國光模塊行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報(bào)告》。同時(shí)本報(bào)告還包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價(jià)值洞察，可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。

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