2023中國鋁土礦進口量 中國的鋁土礦前景分析報告

• 黃江 2023年7月7日 來源：新浪 849 52
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我國是全球最大的氧化鋁生產(chǎn)國和消費國，氧化鋁生產(chǎn)消費企業(yè)眾多，貿(mào)易流通活躍。當(dāng)前，我國氧化鋁產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大，國際地位穩(wěn)步提升。2022年年底，我國氧化鋁產(chǎn)能為9955萬噸/年，年產(chǎn)量達7976萬噸，占全球總產(chǎn)量的57.4%。

鋁土礦是生產(chǎn)金屬鋁的最佳原料,也是最主要的應(yīng)用領(lǐng)域,其用量占世界鋁土礦總產(chǎn)量的90%以上。 據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局2020年發(fā)布的礦產(chǎn)品摘要,世界鋁土礦總資源量為550億噸~750億噸,探明儲量為320億噸。

印尼曾在2014年暫停過鋁土礦的出口，而據(jù)媒體周三報道，印尼將從2023年6月開始禁止鋁土礦出口，以促進該國礦產(chǎn)資源加工行業(yè)的發(fā)展。

鋁土礦是一種用來制造鋁的礦石。此前，印尼已經(jīng)禁止了鎳礦的出口，并在為禁止錫礦出口做準備?？偨y(tǒng)Widodo表示，2023年可能會出臺更多的原材料出口禁令。印尼首席經(jīng)濟部長表示，水洗鋁土礦的出口也將被禁止。

在全球能源市場，印尼是重要的礦產(chǎn)資源出口大國。該國是世界第六大鋁土礦生產(chǎn)國，鋁土礦儲量排名世界第五;也是全球主要錫出口國，去年印尼出口了價值24.4億美元的錫，而印尼本國只消耗其錫金屬產(chǎn)量的5%。

2023中國鋁土礦進口量 中國的鋁土礦前景分析報告

我國是全球最大的氧化鋁生產(chǎn)國和消費國，氧化鋁生產(chǎn)消費企業(yè)眾多，貿(mào)易流通活躍。當(dāng)前，我國氧化鋁產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大，國際地位穩(wěn)步提升。2022年年底，我國氧化鋁產(chǎn)能為9955萬噸/年，年產(chǎn)量達7976萬噸，占全球總產(chǎn)量的57.4%。

2023年6月中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為15875元/噸，較上月下降347元/噸。與上海鋼聯(lián)6月鋁錠現(xiàn)貨均價18557元/噸對比，全行業(yè)盈利2682元/噸。電解鋁各成本項中，氧化鋁成本環(huán)比降幅占成本總降幅的19.5%，電力成本降幅占總成本降幅的41.4%，陽極成本降幅占總成本降幅的41.9%。鋁價環(huán)比上漲、成本環(huán)比下降，帶動電解鋁6月行業(yè)平均利潤環(huán)比提高597元/噸。

國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能天花板逼近，西南地區(qū)電解鋁生產(chǎn)長期受電力供應(yīng)擾動影響。自2017年電解鋁供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來，我國電解鋁進入低速發(fā)展時代。2022年底建成產(chǎn)能4445萬噸，逼近4550萬噸的天花板;產(chǎn)能利用率達91%，創(chuàng)歷史新高。西南地區(qū)電解鋁對水電依賴較大，氣候帶來的水位問題將長期干擾當(dāng)?shù)仉娊怃X的發(fā)展，2023年國內(nèi)復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能主要集中在云貴川地區(qū)，但云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)潛力仍要繼續(xù)觀望電力水平，不確定性較大。

海外整體復(fù)產(chǎn)節(jié)奏慢、新增產(chǎn)能少。2023年歐洲復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能規(guī)模仍受能源限制，海外整體復(fù)產(chǎn)節(jié)奏慢，海外新增產(chǎn)能主要集中在印尼、馬來西亞等東南亞國家。2023年，南美洲地區(qū)部分電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)進展緩慢。SMM預(yù)計2023年海外新增產(chǎn)能主要集中在東南亞地區(qū)，其中印尼華青鋁業(yè)將在2023年投產(chǎn)25萬噸。

成本中樞下降疊加供需基本面改善擴大電解鋁盈利空間。電解鋁三大主要成本中，動力煤價格回落，火電成本下降，截止2023年5月31日，SMM平均電價降低至0.432元/kwh。此外，氧化鋁、預(yù)焙陽極價格均不同程度走弱，成本端進一步降低，疊加需求端回升云南限電減產(chǎn)帶來的供需格局改善，電解鋁盈利擴大。

傳統(tǒng)領(lǐng)域需求回暖，新能源領(lǐng)域貢獻增量。一方面，房屋銷售數(shù)據(jù)改善，釋放積極信號，2023年1-4月，商品房銷售面積同比下降0.4%，降幅較前三個月有所收窄，其中1-4月住宅銷售面積同比2.7%，延續(xù)前三個月增長態(tài)勢;2023年1-4月商品房銷售規(guī)模同比增長8.8%，保交樓工作持續(xù)推進，銷售端釋放積極信號;竣工數(shù)據(jù)回暖，建筑業(yè)PMI仍處于較景氣區(qū)間，2023年1-4月房屋竣工面積2.37億平方米，同比增長18.8%，其中，住宅竣工面積為1.74億平方米，同比增長19.2%，均呈快速上升態(tài)勢，竣工面積持續(xù)改善;電源投資持續(xù)增長、特高壓工程建設(shè)加速，電力領(lǐng)域用鋁需求支撐力度較強。另一方面，新能源汽車、光伏、風(fēng)電等新興領(lǐng)域保持快速增長，電解鋁需求持續(xù)向好。

2023-2025年國內(nèi)電解鋁供應(yīng)短缺 9.7/88.94/178.94 萬噸，整體處于緊平衡狀態(tài)，對鋁價形成支撐。2023年國內(nèi)外供給方面新投產(chǎn)能較少，海外復(fù)產(chǎn)緩慢，社會庫存量相較往年維持較低水平運行。需求方面，地產(chǎn)端竣工修復(fù)以及政策拉動，新能源尤其是光伏領(lǐng)域或是下游需求最大亮點，總體來看2023年需求同比有明顯提升。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年鋁土礦行業(yè)風(fēng)險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》顯示：

供給缺口擴大的趨勢基本確定，庫存處于十年歷史低位，盈利上漲空間打開，電解鋁行業(yè)進入上行周期。

供給：國內(nèi)產(chǎn)能迫近天花板，海外停產(chǎn)限產(chǎn)持續(xù)由于電力能耗受限等因素，國內(nèi)剩余產(chǎn)能補齊的可能性較低，電解鋁運行產(chǎn)能無比接近4467 萬噸產(chǎn)能“天花板”，海外限產(chǎn)停產(chǎn)趨勢不減，產(chǎn)能新增有限。預(yù)計2023 年全球產(chǎn)能達到7095.7 萬噸，同比增長3.65%，其中國內(nèi)產(chǎn)能達到4159.7萬噸，同比增長2.89%，國外產(chǎn)能達到2936 萬噸，同比增長4.74%。2025 年國內(nèi)運行產(chǎn)能基本達到產(chǎn)能“天花板”，全球產(chǎn)能達到7438 萬噸的峰值。

需求：新能源發(fā)展核心金屬，輕量化趨勢重點受益汽車領(lǐng)域新能源滲透率的提高以及車身輕量化的發(fā)展趨勢拉動鋁需求迅速增長，穩(wěn)增長背景下，新能源基建也有望發(fā)力，光伏、電網(wǎng)的建設(shè)推動電子、電力行業(yè)用鋁占比較大提升。

2025 年新能源汽車領(lǐng)域耗鋁量約475 萬噸，2030 年超過1000 萬噸;? 鋁邊框?qū)儆诠夥豢苫蛉钡妮o材，預(yù)計2025 年耗鋁量約為287 萬噸;? 鋁在風(fēng)電領(lǐng)域逐漸嶄露頭角，預(yù)計2025 年風(fēng)電領(lǐng)域帶動鋁需求量134 萬噸;? 機器人領(lǐng)域趨向于使用鋁和定制擠壓鋁型材進行輕量化解決方案。

形成產(chǎn)能緊缺窗口期，到2025 年供需缺口將達到306 萬噸。對標2021 年一季度的緊平衡狀態(tài)，預(yù)計2025 年鋁價上調(diào)空間將超過23000 元/噸。基于鋁的輕量化和高強度重量比等高性能，應(yīng)用場景進一步擴展的可能性大，為鋁價上漲周期帶來較強的底部支撐效應(yīng)。

中國產(chǎn)能占比較高，出口布局呈現(xiàn)韌性中國電解鋁年產(chǎn)量為4043 萬噸，約占全球總產(chǎn)量的59.06%。分企業(yè)來看，電解鋁企業(yè)集中度較高，2022 年全球前十五大電解鋁生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量為4598 萬噸，占全球總產(chǎn)量的67%。其中中國企業(yè)占據(jù)了七個席位，占全球總量的37%。剩余八家海外企業(yè)分別是俄鋁、力拓、阿聯(lián)酋環(huán)球鋁業(yè)、美鋁、海德魯、韋丹塔、巴林鋁業(yè)和印度鋁工業(yè)有限公司，產(chǎn)量共計1884 萬噸，占全球總量的27%。

《2023-2028年鋁土礦行業(yè)風(fēng)險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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