——中研普華產業研究院專題報告

一、行業現狀：產能擴張與供需失衡下的市場洗牌

1. 產能與產量：結構性過剩加劇

根據中研普華產業研究院發布的《2024-2029年中國環氧樹脂行業市場深度調研及投資前景預測研究報告》顯示：2024年中國環氧樹脂總產能達342.1萬噸，同比增長4.59%，但受盈利水平下滑影響，新增產能增速放緩。全年產量預計為200.35萬噸，同比增長9.58%，但行業開工率僅為53%，創近年新低。值得注意的是，通用型環氧樹脂占比超90%，而高端特種樹脂仍需依賴進口，產品結構失衡問題突出。

中研普華產業研究院分析指出，2025年環氧樹脂行業將延續供應過剩態勢，預計新增產能72萬噸/年，主要集中在雙酚A一體化項目，成本優勢企業將進一步擠壓中小廠商生存空間。

2. 成本與價格：原料低位運行下的盈利困局

上游雙酚A和環氧氯丙烷(ECH)價格持續低迷。2024年雙酚A均價9650元/噸，行業毛利率已為負值;ECH均價8030元/噸，同比降4%。盡管原料成本下降，但環氧樹脂價格同步走低，2024年均毛利為-300元/噸，企業普遍陷入虧損。

3. 進出口：競爭優勢與貿易壁壘并存

2024年中國環氧樹脂出口量達26萬噸，同比激增50.46%，主要受益于俄羅斯等新興市場需求增長。但美國、歐盟反傾銷調查加劇，未來出口阻力增大。進口量則降至14萬噸，進口替代效應顯現。

二、競爭格局：頭部企業強化優勢，細分賽道差異化突圍

1. 市場集中度：CR5占比50%，區域集聚顯著

當前行業CR5企業(三木集團、宏昌電子、惠柏新材等)占據50%市場份額，液體環氧樹脂產能50%集中于江蘇，固體樹脂則集中在安徽、廣東。

中研普華數據顯示，三木集團以11.4%市占率居首，但中小企業數量仍超1.4萬家，行業整合空間巨大。

2. 技術競爭：高端化與綠色化雙輪驅動

科思創、亨斯邁：憑借航空航天級樹脂技術壟斷高端市場;

惠柏新材：聚焦儲氫瓶、軌道交通用阻燃樹脂，2024年預浸料樹脂銷量增長30%;

上緯新材：風電葉片用灌注樹脂市占率突破25%，成本較進口產品低15%。

中研普華研究表明，2025年環保型環氧樹脂需求增速將達18%，VOCs含量低于50g/L的水性環氧樹脂將成為主流。

三、下游應用：新能源與復合材料驅動增長極

1. 新能源汽車：輕量化需求爆發

碳纖維/環氧樹脂復合材料在車身結構件中滲透率提升，可減重30%-40%。2024年新能源汽車領域環氧樹脂消費量同比增長22%，預計2025年市場規模將突破45億元。

2. 風電與儲氫：政策紅利釋放

全球風電裝機量年均增長12%，帶動風電葉片用環氧樹脂需求。2024年國內風電環氧樹脂市場規模達58億元，儲氫瓶用纏繞樹脂需求增速超40%。

3. 電子電氣：5G與AI芯片催化高端需求

高導熱、低介電損耗環氧樹脂在半導體封裝領域應用激增，2024年消費量占比提升至27%，進口替代率從2019年的35%升至52%。

四、挑戰與機遇：2025年行業轉型路徑

1. 核心挑戰

產能過剩：2025年產能利用率或跌破50%;

貿易摩擦：反傾銷制裁影響10%-15%出口份額;

技術壁壘：高端樹脂進口依賴度仍超60%。

2. 破局方向

產業鏈協同：雙酚A-環氧樹脂-復合材料一體化企業更具抗風險能力;

差異化創新：開發耐高溫(>200℃)、生物基環氧樹脂;

數字化升級：通過工業互聯網優化排產，降低庫存成本15%-20%。

五、前景展望：2025年行業三大趨勢

價格觸底反彈：成本支撐下，均價預計穩定在13700元/噸，特種樹脂溢價空間達20%-30%;

應用場景拓展：醫療器械用抗菌樹脂、太空艙用耐輻射樹脂等新興領域增速超25%;

ESG轉型加速：龍頭企業碳足跡認證覆蓋率將超80%，綠色工藝改造投資增長50%。

中研普華產業研究院觀點

作為深耕產業咨詢20年的專業機構，我們認為環氧樹脂行業正處于“產能出清”與“技術躍遷”的關鍵節點。企業需重點關注三大戰略機遇：

高端替代：把握風電、儲氫瓶等政策驅動型市場;

海外布局：開拓東南亞、中東歐等反傾銷風險較低區域;

循環經濟：開發環氧樹脂化學回收技術，搶占碳中和先機。

想了解更多中國環氧樹脂行業詳情分析，可以點擊查看中研普華研究報告《2024-2029年中國環氧樹脂行業市場深度調研及投資前景預測研究報告》。